ANKARA – Gazete Ankara Dijital Haber Portalı / Ekonomi Haberleri- Sermaye piyasalarında yatırımcı haklarının korunması ve tasfiye sürecindeki bazı yatırım fonlarında yaşanan kayıpların giderilmesine yönelik önemli bir yasal düzenleme yürürlüğe girdi.

Türkiye Büyük Millet Meclisi tarafından 22 Ekim 2026 tarihinde kabul edilen 7596 sayılı Tasfiyesine Karar Verilen Bazı Yatırım Fonları Hakkında Kanun, 27 Ekim 2026 tarihli ve 33413 sayılı Resmî Gazete’de yayımlandı.

Kanun, Sermaye Piyasası Kurulunun (SPK) 17 Eylül 2026 tarihli kararlarıyla tasfiyesine karar verilen ve düzenlemenin yayımlandığı tarihte tasfiyesi henüz tamamlanmamış yatırım fonlarını kapsıyor.

Yeni düzenleme; fon varlıklarının korunması, hukuka aykırı işlemlerle fon malvarlığından çıkarılan değerlerin geri alınması, yatırımcı alacaklarının hesaplanması ve tasfiye gelirlerinin hak sahiplerine dağıtılmasına ilişkin özel bir hukuki mekanizma oluşturuyor.

Yatırımcılara 1 Milyon Liraya Kadar Ara Ödeme İmkânı

Kanunun en dikkat çekici hükümlerinden biri, tasfiye kapsamındaki fonların yatırımcılarına yapılabilecek ara ödemeler oldu.

Düzenlemeye göre SPK tarafından belirlenen fonlarda, tasfiye malvarlığının elvermesi ve kanuni koşulların sağlanması hâlinde yatırımcılara ara ödeme yapılabilecek.

Net yatırım tutarı 1 milyon liranın altında olan yatırımcılar için bu tutarı aşmamak üzere, net yatırım tutarı 1 milyon lira ve üzerinde olan yatırımcılar için ise en fazla 1 milyon lira ara ödeme gerçekleştirilebilecek.

Bu ödemeler, nihai tasfiye sonucunda yatırımcının alacağı tutardan mahsup edilecek.

Ödemelerde Küçük Yatırımcılara Öncelik Verilebilecek

Tasfiye edilen fonların mevcut nakit varlıklarının yatırımcı alacaklarını karşılamakta yetersiz kalması durumunda SPK'ye ödeme sıralamasını belirleme yetkisi tanındı.

Kurul, mümkün olan en fazla sayıda yatırımcının alacağını karşılamak amacıyla net yatırım tutarı en düşük olan yatırımcıdan başlayarak ödeme yapılmasına karar verebilecek.

Alternatif olarak bütün fon pay sahipleri için belirli bir asgari ara ödeme tutarı tespit edilerek bu tutara kadar ödeme yapılması da mümkün olacak.

Bununla birlikte hiçbir yatırımcıya, kanunda belirlenen hak ve alacak sınırlarını aşacak ödeme yapılamayacak.

Yatırımcıların Alacakları Enflasyon Verileri Dikkate Alınarak Hesaplanacak

Kanun, tasfiye sonucunda elde edilen dağıtılabilir nakdin yatırımcıların toplam alacaklarını karşılayamaması durumunda uygulanacak özel bir hesaplama yöntemi de belirledi.

Bu kapsamda yatırımcıların fonlara yaptıkları nakit girişleri ve fonlardan gerçekleştirdikleri nakit çıkışları dikkate alınacak.

Hesaplamada Türkiye İstatistik Kurumu tarafından açıklanan tüketici fiyat endeksi (TÜFE) ve yurt içi üretici fiyat endeksindeki (Yİ-ÜFE) değişim oranlarının aritmetik ortalaması kullanılacak.

Belirlenen yöntem çerçevesinde hesaplamalar Merkezi Kayıt Kuruluşu (MKK) tarafından gerçekleştirilecek.

Böylece kanunda tanımlanan koşulların oluşması durumunda yatırımcıların net yatırım tutarlarının belirlenmesinde fiyat değişimleri de hesaba katılabilecek.

Fonlardan Hukuka Aykırı Çıkarılan Varlıklar Geri Alınabilecek

Düzenleme yalnızca yatırımcılara ödeme yapılmasını değil, fonlarda oluşan kayıp ve zararların sorumlularından tahsil edilmesini de kapsıyor.

Fon malvarlığından hukuka aykırı veya gerçek bir ekonomik amacı bulunmayan işlemlerle çıkarılan para, sermaye piyasası araçları, hak ve alacaklar geri kazanım sürecine konu edilebilecek.

Kanuna göre fon zararlarından öncelikle ilgili fonun kurucusu veya yöneticisi konumundaki portföy yönetim şirketi sorumlu tutulacak.

Bu şirketlerden zararların tamamen ya da kısmen tahsil edilememesi veya edilemeyeceğinin açıkça belli olması hâlinde, zararda sorumluluğu SPK tarafından belirlenen gerçek ve tüzel kişilere de şahsi sorumluluk yüklenebilecek.

Görevden ayrılmış olmak, ilgili dönemde gerçekleştirilen işlemlerden doğan sorumluluğu ortadan kaldırmayacak.

TMSF Tahsilat ve Geri Kazanım Sürecinde Görev Alacak

Kanunla Tasarruf Mevduatı Sigorta Fonuna (TMSF) da önemli görevler verildi.

SPK tarafından belirlenen sorumluların malvarlıklarından tahsilat yapılabilmesi amacıyla TMSF, ilgili mevzuat kapsamında takip ve tahsil işlemleri yürütebilecek.

Ayrıca fonlarla bağlantılı soruşturmalar kapsamında elkonulan bazı malvarlıkları için TMSF kayyım olarak atanabilecek.

Bu durumda mevzuatın öngördüğü yetkiler çerçevesinde malvarlıklarının satılması veya tasfiye edilmesi ve elde edilen değerlerin ilgili fonlar adına açılan geri kazanım hesaplarına aktarılması mümkün olacak.

Geri Kazanılan Paralar Yalnızca Fon Sahipleri İçin Kullanılacak

Düzenleme, geri kazanım hesaplarındaki tutarlara özel koruma sağlıyor.

TMSF bünyesinde her fon için ayrı alt hesaplarda izlenecek tutarlar, TMSF'nin kendi malvarlığından ayrı tutulacak.

Bu hesaplarda bulunan kaynaklar yalnızca ilgili fonun tasfiyesi ve fon pay sahiplerine yapılacak ödemelerde kullanılabilecek.

Kanuna göre söz konusu kaynaklar başka amaçlarla değerlendirilemeyecek, teminat gösterilemeyecek ve kamu alacakları için dahi haczedilemeyecek.

Tasfiye işlemleri tamamlandıktan sonra geri kazanılan tutarlar ise öngörülen usuller kapsamında Yatırımcı Tazmin Merkezine (YTM) aktarılabilecek. YTM tarafından hak sahiplerine katılma payı sahipliği oranında ödeme yapılacak.

Bloke Edilen Fon Payları da Kapsama Alındı

Düzenlemede, bazı yatırımcıların gerçekleştiremedikleri işlemlere ilişkin özel bir hükme de yer verildi.

17 Eylül 2026 tarihi ve öncesinde Türkiye Elektronik Fon Alım Satım Platformuna (TEFAS) iletilmesine rağmen fonun temerrüdü veya katılma payı fiyatının açıklanmaması nedeniyle gerçekleştirilemeyen talimatlar kapsamında katılma payları bloke edilen yatırımcılar da kanundaki tasfiye hükümlerine tabi olacak.

Fon pay sahipliğinin tespiti, MKK kayıtları ile tasfiye sürecini yürüten kuruluşların kayıtlarının karşılaştırılması sonucunda gerçekleştirilecek.

Öte yandan kanunda belirtilen bazı sermaye piyasası fiillerini işlediği veya bunlara iştirak ettiği SPK tarafından tespit edilen kişi ve kurumlara ilgili tasfiye ve geri kazanım hesaplarından ödeme yapılmayacak.

Düzenleme Bütün Yatırım Fonlarını Kapsamıyor

Yeni kanunun kapsamı, yatırımcılar açısından dikkat edilmesi gereken önemli bir ayrıntı içeriyor.

7596 sayılı Kanun, Türkiye'deki bütün yatırım fonları için geçerli genel bir tasfiye düzenlemesi niteliği taşımıyor.

Kanun yalnızca SPK'nin 17 Eylül 2026 tarihli kararlarıyla tasfiyesine karar verilen ve 27 Ekim 2026 tarihi itibarıyla tasfiyesi tamamlanmamış yatırım fonları için uygulanacak.

Bu nedenle her yatırım fonu sahibinin yeni düzenleme kapsamında ödeme alma hakkı bulunduğu şeklinde bir değerlendirme yapılamıyor.

Yatırımcılar İçin Bundan Sonraki Süreç Nasıl İşleyecek?

Kanunun yürürlüğe girmesiyle tasfiye işlemlerinin uygulanmasına ilişkin ayrıntılı usul ve esasları belirleme yetkisi SPK'de olacak.

Fon varlıklarının tespiti ve nakde çevrilmesi, hak sahiplerinin belirlenmesi, ara ödeme sıralaması ve nihai dağıtım gibi işlemler Kurulun gözetimi altında yürütülecek.

Yatırımcıların hangi tutarda ve hangi tarihte ödeme alabileceği ise ilgili fonun mevcut malvarlığına, geri kazanılan kaynaklara ve SPK tarafından alınacak uygulama kararlarına bağlı olacak.

Kanun, ödeme yapılabilmesine hukuki imkân tanıyor; ancak bütün yatırımcılara 1 milyon lira ödeneceğini veya belirli bir tarihte ödeme gerçekleştirileceğini garanti etmiyor.

Ekonomik Açıdan Ne Anlama Geliyor?

7596 sayılı Kanun, sermaye piyasalarında üç temel alan bakımından önem taşıyor: yatırımcı alacaklarının belirlenmesi, fon kayıplarına ilişkin sorumlulukların takip edilmesi ve hukuka aykırı işlemlerle çıkarılan kaynakların hak sahiplerine geri döndürülmesi.

Özellikle tasfiye malvarlığının yatırımcı alacaklarını karşılamakta yetersiz kaldığı durumlar için getirilen ödeme sıralaması ve geri kazanım hükümleri, sürecin daha sistematik yürütülmesini sağlayabilecek araçlar oluşturuyor.

Bununla birlikte düzenlemenin ekonomik etkisi, uygulama aşamasında geri kazanılabilecek varlıkların büyüklüğüne, bunların nakde dönüştürülmesine ve yatırımcılara fiilen dağıtılacak tutarlara göre şekillenecek.

Kanunun yatırımcı güveni üzerindeki etkisinin de bu uygulama sonuçlarıyla birlikte değerlendirilmesi gerekecek.

Kanun 17 Eylül 2026'dan Geçerli Olacak

Dokuz maddeden oluşan 7596 sayılı Kanun, 27 Ekim 2026 tarihinde yürürlüğe girdi.

Düzenlemenin yürürlük maddesinde, hükümlerinin 17 Eylül 2026 tarihinden geçerli olmak üzere uygulanacağı belirtildi.

Kanunun uygulanmasına ilişkin usul ve esaslar SPK tarafından belirlenecek; TMSF'nin görev alanına giren konularda ise TMSF'nin görüşü alınacak. 

Haber Bilgi Kartı

Kaynak: 27 Ekim 2026 tarihli Resmî Gazete – 7596 sayılı Kanun

Haber: Gazete Ankara Ekonomi Servisi

www.gazeteankara.com.tr

Türkiye’nin Kalbi, Ankara’nın Sesi

Yatırım Fonlarında Yeni Kanun: 1 Milyon TL Ara Ödeme

Tasfiyesine karar verilen bazı yatırım fonlarında 1 milyon TL'ye kadar ara ödeme imkânı getirildi. 7596 sayılı Kanun Resmî Gazete'de yayımlandı.

Haber kategorisi: Ekonomi / Finans ve Sermaye Piyasaları